Оптимизация валютного портфеля Национального банка Республики Беларусь

Abstract

В докладе рассмотрена задача построения оптимальной системы управления золотовалютными резервами Национального банка Республики Беларусь. Предлагается усовершенствованный метод оптимизации валютного портфеля Национального банка Республики Беларусь, который в отличие от используемого учитывает не только валютный, но и процентный риски. Расчёты производились в рамках модифицированной модели Марковича - Тобина выбора оптимальной валютной структуры инвестиций. Для оценки риска в модели применена методика количественной оценки риска Value-at-Risk. Разработаны конкретные предложения и рекомендации по повышению эффективности системы управления золотовалютными резервами.