Алгоритмы анализа спекулятивных пузырей на рынке криптовалют

Abstract

В статье решается задача выявления спекулятивных пузырей (speculative bubbles) [1] на рынке криптовалют с использованием моделей с переключениями состояний [3] для временного ряда доходности и статистических тестов «взрывного поведения» (explosive behaviors) курсов финансовых активов [2]. Для описания дневной доходности криптовалюты Биткоин в условиях характерной для рынка циклической смены классов состояний «спада» и «подъема» волатильности доходности используется модель обобщенной условной гетероскедастичности с марковскими переключениями состояний MS-GARCH (Markov-Switching Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedastic model) [4]. Алгоритм обнаружения спекулятивного пузыря основывается на выявлении периодов «взрывного» поведения курса биткоина при росте волатильности рынка с помощью статистического теста GSADF (Generalized Supremum Augmented Dickey-Fuller) [2]