Режимы корпоративного управления в трансформационных экономиках

Abstract

The article is devoted to the problems of the dynamics of the corporate governance regime in accordance with the transformation process’s period. Based on the experience of post-socialist and other transition countries it is revealed the periods of their transformations: early, intermediate and late stage. It is proved that the dynamics of macroeconomic institutions corresponding to a particular stage determines the most favorable conditions for companies to corporate governance: bureaucratic, network or market. Shows how the institutional environment forms the dominant sources of funds to the corporation, as well as accessory control power, which determines the transition from a bureaucratic to a network, the network for market-oriented mode of corporate governance. It is concluded that it is more favorable for the companies to use corporate governance regime, which correspond to the macro environment, ie determined by the stage of the transform ation process. Based on the proposed periods of transformation of the economies, the dynamics of the institutional environment, defi ned corporate governance regime for the Republic of Belarus. = Посвящена проблемам динамики режима корпоративного управления компаний в соответствии с периодом трансформационного процесса. На основании обобщения опыта постсоциалистических и других стран с переходной экономикой выявлены периоды их трансформации: ранний, промежуточный и поздний. Обосновывается, что динамика макроэкономических институтов, соответствующих тому или иному периоду, предопределяет наиболее благоприятный для компаний режим корпоративного управления: бюрократический, сетевой или рыночный. Показано, что динамика формирования доминирующих источников ресурсов корпорации в зависимости от изменений институциональной среды, принадлежность власти контроля детерминируют смену режима корпоративного управления. Делается вывод о том, что компаниям более выгодным является тот режим корпоративного управления, который соответствует макроокружению, т. е. определяется этапом трансформационного процесса. На основании предложенной градации периодов трансформации экономик постсоциалистических стран, динамики институциональной среды определен режим корпоративного управления для Республики Беларусь.